Paraanaliz'de yer alan habere göre Küresel finans piyasalarının en önemli referans göstergelerinden ABD 10 yıllık tahvil faizi, 2023 yılından bu yana ilk kez %5 seviyesine ulaştı. Yükselen enerji maliyetlerinin enflasyon endişelerini körüklemesi ve teknoloji sektöründeki güvenlik tartışmaları Wall Street'te satış dalgasını tetikledi.
Pazartesi günü %5 eşiğini gören 10 yıllık tahvil getirisi, kamu ve özel sektör borçlanmasındaki artış ile birlikte piyasalarda kırılma noktası olarak değerlendiriliyor. İngiltere'de de 10 yıllık tahvil faizi 7 baz puan yükselerek %5,42 ile 2007'den bu yana en yüksek seviyesine çıktı. Tahvil piyasasındaki bu hareketlilik, hisse senetlerine kıyasla risksiz varlıkların getirisini artırarak yatırımcıların portföy dengelerini değiştirmesine neden oldu.
Capital Economics Finansal Piyasalar Baş Ekonomi Danışmanı John Higgins, konuya ilişkin şu değerlendirmeyi yaptı:
“Bazı yatırımcılar ABD 10 yıllık faizinde %5 seviyesini finans piyasalarında ciddi bozulmanın başlayabileceği bir eşik olarak görüyor. %5’in mutlaka ‘sihirli rakam’ olduğuna inanmıyoruz ancak faizlerin daha fazla yükselmesinin hem ABD kamu maliyesinin sürdürülebilirliği hem de hisse senetleri açısından ciddi risk oluşturacağını belirtiyoruz.”
Citi ABD Hisse Senedi Stratejisti Scott Chronert ise %5 seviyesini piyasalar için bir kırmızı çizgi olarak nitelendirdi. ING Küresel Piyasalar Başkanı Chris Turner, yüksek sermaye maliyetlerinin şirket kâr tahminlerine yansıması durumunda baskının genişleyebileceğine dikkat çekti. Zurich Baş Piyasa Stratejisti Guy Miller da yatırımcıların ABD ekonomi politikalarındaki belirsizlik nedeniyle hükümet borçları için daha yüksek getiri talep ettiğini ifade etti.
Petrol fiyatları ve yapay zekâ kaygıları borsayı vurdu
Tahvil piyasasındaki gerilimi besleyen diğer önemli faktör enerji piyasalarındaki hareketlilik oldu. Brent petrolün varil fiyatı 109 doların üzerine çıkarken, bu durum Fed'in faiz kararını bekleyen piyasalarda enflasyonun yeniden hızlanabileceği korkusunu güçlendirdi. Enerji maliyetlerindeki artışın tüketici fiyatlarına yansıması, merkez bankalarının sıkı para politikasını daha uzun süre devam ettirme ihtimalini doğuruyor.
Wall Street'i etkileyen ikinci büyük dalga ise yapay zekâ (YZ) sektöründen geldi. Nvidia ve Broadcom gibi önde gelen şirketlerin hisselerinin gerilediği piyasada, yarı iletken endeksi yaklaşık %5 düştü. Nasdaq 100 endeksi ise %1,2 değer kaybetti. Satışların arkasında, sektör liderlerinden gelen "gelişimi yavaşlatma" çağrıları yer alıyor.
Anthropic CEO’su Dario Amodei, güvenlik gerekçesiyle YZ sistemlerinin geliştirilme hızının azaltılması gerektiğini savunurken, OpenAI CEO’su Sam Altman ve SpaceXAI CEO’su Elon Musk da bu görüşe destek verdi. Microsoft’un YZ araştırmacıları da gelişmiş modeller için yeni sınırlayıcı ilkeler yayımladı. ABD Başkanı Donald Trump ise bu kısıtlama çağrılarını reddederek, sektörün yavaşlatılmasının Çin’e avantaj sağlayacağını savundu.
Bank of America stratejistleri Justin Post ve Nitin Bansal, güvenlik kaygılarının piyasa duyarlılığını olumsuz etkileyebileceğini ancak altyapı talebinin güçlü kalacağını belirtti. HSBC’den Max Kettner ise kontrollü yatırım temposunun uzun vadede kârlılığı artırabileceğini ifade etti. Piyasalar önümüzdeki günlerde ABD 10 yıllık faizinin %5 üzerindeki seyri ile YZ hisselerindeki satış derinliğini yakından takip edecek.
